ICO в 3,5 раза выгоднее для блокчейн-стартапов, чем венчурные инвестиции

особенности ICO
ICO в 3,5 раза выгоднее для блокчейн-стартапов, чем венчурные инвестиции

Как выявило исследование редакции ТechСrunch, сумма средств, которая была получена с начала текущего года блокчейн-стартапами путем традиционного венчурного финансирования, скоро превысит показатели 2017 года.

Но несмотря на более $900 млн зафиксированных венчурных инвестиций (VC – Venture Capital) в 2017 году и более $375 млн VC за первые два месяца 2018 года (и это только те суммы, о которых известно), традиционные раунды VC (такие как посевные инвестиции, бизнес-ангелы, серия A, серия B и прочее), сейчас выглядят весьма скромно по сравнению с ICO по объему денежных средств.

Стоит напомнить, что такое ICO. Наверняка вы уже слышали этот модный термин, который означает Initial Coin Offering – первичное размещение монет. Даже если вы не являетесь опытным венчурным капиталистом, возможно, вам хоть раз приходилось инвестировать в одно из таких ICO.

Изначальной целью виртуальной валюты Bitcoin и многих ее «потомков» был выход за пределы существующей денежной системы, которая сильно зависит от центральных банков и доверенных третьих сторон. И то, что крипто-энтузиасты разработали способ обхода традиционного процесса привлечения капитала для финансирования новых проектов, который глубоко встроенный в банковскую культуру, является действительно неординарным достижением.

Но давайте посмотрим на то, насколько быстро ИСО вышли на доминирующие позиции при финансировании блокчейн-стартапов и оценим величину притока капитала в этот новый инструмент финансирования.

ICO: немного сделок, зато большие суммы

За весь период 2017 года и первые два месяца 2018 года данные Crunchbase содержат в целом 527 венчурных раунда и событий ICO, в результате которых компании привлекли финансирование в Bitcoin, Ethereum и других категориях виртуальных валютах.

Приведенные ниже данные показывают, как распределяется количество инвестиций по типам между традиционными VC и ICO для систем блокчейн и блокчейн-смежных соглашений:

68% – венчурный капитал
32% – ICO

По данным Crunchbase, количество ICO, проведенных за последние 14 месяцев, меньше почти вдвое, чем количество раундов венчурного финансирования, анонсированных блокчейн-компаниями, такими, что связаны с технологией блокчейн. Но, несмотря на меньшее количество ICO, эти инвестиции в среднем привлекают гораздо больше капитала, чем средний объем венчурного финансирования. Приведенные ниже данные показывают разницу между капиталом, привлеченным путем венчурного инвестирования, и объемом денег, полученным с помощью ИСО-финансирование (согласно информации по известным суммам инвестиций).

Объем в денежных единицах для блокчейн-смежных проектов, по типам раундов инвестиций, 2017-2018 годы:

22% – венчурный капитал
78% – ICO

В течение последних 14 месяцев блокчейн-стартапы получили около $1,3 млрд средств от венчурных капиталистов во всем мире. Вместе с тем, через ICO стартапы привлекли почти $4,5 млрд средств, согласно данным Crunchbase. Другими словами: венчурные капиталисты инвестируют чаще, но небольшие суммы денег, в то время как инвесторы, финансирующие через ICO, вкладывают гораздо большие суммы.

Но даже первые раунды инвестиций через ICO выглядят так, как финансирование на поздних стадиях. Чаще всего блокчейн-стартапы проводят свои первые внешние раунды финансирования как ICO, но по большому счету эти стадии выглядят не столько как посевные инвестиции, а скорее как супер-раунды на поздних этапах технологического развития. По данным Crunchbase, вот несколько крупнейших ICO, закрытых в 2017 году:

ICO компании Filecoin – $257 млн
Tezos получил $232 млн
Bancor получил $152,3 млн
Polkadot получил $140 млн
Quoine получил $105 млн

В 2018 году, несомненно, ожидается даже большее количество ICO. Сейчас аналитики присматриваются к возможному ICO Telegram, целевой объем инвестиций которого может составлять до $2 млрд, согласно некоторым оценкам.

история ICO

Фанатизм, неправдоподобность и иллюзия?

Несмотря на то, что стоимость Bitcoin (BTC) и многих других криптовалют в долларах США существенно уменьшилась по сравнению с пиками 2017 года, рынок ICO продолжает развиваться.

Впрочем есть некоторые неудобные факты, с которыми должен считаться рынок. Сайт новостей Bitcoin.com провел опрос, который выявил, что из 902 компаний, которые стремились провести ICO, 142 не смогли сделать это еще до того, как закрыли финансирование, а 276 – уже после сбора средств. Исследование также выявило дополнительные 113 проектов, которые оно классифицировало как «полупровал» после того, как «их команда прекратила общаться в социальных сетях или их община настолько мала, что проект не имеет шансов на успех». Конечный вывод опроса является довольно строгим:

«59% прошлогодних событий коллективного финансирования является или подтвержденными провалами, или близкими к провалу»

Криптовалютное сообщество может рассматривать любой скептицизм как страх, неуверенность или сомнение в новых технологиях. И хотя новый путь получения инвестиций скорее всего будет успешным, жизнеспособные предприятия, которые используют этот метод, так же, как и частные предприниматели или инвесторы, должны быть осторожными как с фанатизмом, так и с недоверием, ведь это может помешать.

Замечания относительно обработанных данных

На момент написания статьи, база данных Crunchbase относительно традиционных сделок по венчурному финансированию (ангельские инвестиции, посевные, конвертируемые облигации серия A, серия В и др) была намного объемнее, чем набор данных про первичное размещение монет. Проблема в том, что существует ряд конкурирующих списков ICO, и каждый из них представляет различные статистические данные. Поэтому, скорее всего, число приведенных операций ICO на самом деле является больше.

loading...

Что такое блокчейн (blockchain)?

Блокчейн, особенности технологии блокчейн

Что такое криптовалюта (cryptocurrency)?

криптовалюта, ее понятие и развитие