Стейблкоин

торговля стейблкоинами на бирже

Стейблкоин (также стейблкойн, стэйблкоин, от англ. stablecoin) - это криптовалюта предназначенная для минимизации волатильности цен. Стейблкоины используются в качестве запасов стоимости или единиц учета, а также в других случаях использования, когда криптовалюты подверженные высокой волатильности являются менее желанными для инвестирования.

Создатели стейблкойнов используют разные инструменты для достижения ценовой стабильности. Так, стоимость стейблкойнов может быть привязана к фиатным валютам (евро, доллар США, рубль, тугрик) или к обменным курсам (например, на золото, серебро, другие драгоценные и промышленные металлы и т.д.). Стейблкоины могут быть централизованными, где они могут быть поддерживаться фиатной валютой и биржевыми товарами напрямую или децентрализованными, используя различные проекты криптовалюты по-разному.

Читайте также: Является ли криптовалюта деньгами и что сегодня можно считать деньгами?

Каждая стабильная монета (стейблкоин) имеет уникальный набор механизмов, но все они, как правило, работают одинаково: они имеют залоговый актив какого-то типа и управляют спросом и предложением выпуская или уничтожая некоторое количество монет, чтобы стимулировать рынок к торговле монетами не более чем на $1.

Причина, по которой существует необходимость в создании стейблкоинов, просто понять. Эта причина такова: в мире криптовалюты не всегда легко использовать доллары из-за правил и ограничений установленных властями США. Таким образом, для бирж, которые не могут иметь дело в долларах, помогает замена этого доллара.

Централизованные стейблкоины:

Стейблкоины, поддерживаемые фиатными валютами, являются наиболее распространенными и старейшими типами стабильных криптовалют на рынке (USDT, TUSD). Их стоимость привязана к фиксированной валюте (чаще всего к доллару США, также возможна привязка к евро и швейцарскому франку) в фиксированном соотношении. Привязка реализуется вне блокчейна, через банки или другие типы регулируемых финансовых учреждений, которые служат депозитариями валюты, используемой для поддержки стабильности курса монет. Сумма валюты, используемая для поддержки стабильности курса монет, должна соответствовать обеспечению.

Стейблкоин привязанные к фиатной валюте

С технической точки зрения, этот тип стабильных цифровых валют имеет простейшую структуру. Их стоимость основана на стоимости резервной валюты, которая удерживается контролируемым третьим лицом. В этой ситуации доверие к хранителю вспомогательного актива имеет решающее значение для стабильности цены стейблкоина. Поддерживаемые фиатом стейблкоины могут торговаться на биржах и подлежат погашению у эмитента. Этот тип стейблкоинов является централизованным из-за наличия как основного актива, так и участия третьей стороны. Стоимость поддержания стабильности стейблкоинов эквивалентна стоимости поддержания резервного резерва и стоимости соблюдения законодательства, поддержки лицензий, аудиторов и инфраструктуры бизнеса, требуемых регулирующим органом.

Биржевые товары, поддерживаемые стабильными монетами

Стейблкоины, которые поддерживаются биржевыми товарами, такими как драгоценные металлы (золото, серебро и т.д.), очень похожи на стейблкоины привязанные к фиксированной фиатной валюте. Их основными характеристиками являются:

  • их стоимость привязана к биржевому товару в фиксированном соотношении;
  • привязка реализуется вне блокчейна, через регулируемые финансовые учреждения, которые служат хранителями товара, поддерживающего стабильность;
  • сумма биржевого товара, используемого для поддержки стейблкоина, должна отражать оборотный спрос.

Ценность стейблкоина, поддерживаемая биржевыми товарами, зависит от стоимости резервного фонда. Владельцы биржевых товаров, поддерживаемых стабильными монетами, могут выкупить свои активы по коэффициенту конвертации, чтобы завладеть реальными активами. Этот тип стейблкоинов является централизованным из-за наличия как основного актива, так и участия третьей стороны. Стоимость поддержания стабильности стабильного монета эквивалентна стоимости поддержания резервного резерва биржевого товара и стоимости соблюдения законодательства, поддержки лицензий, аудиторов и инфраструктуры бизнеса, требуемых регулирующим органом. Основным риском стабильных моторов, поддерживаемых биржевыми товарами, является потеря стоимости активов фонда и потеря доверия к централизованному управлению (эмитент, хранитель и аудиторы). Примером таких стейблкоинов является Digix Gold Tokens (DGX) и другие.

Децентрализованные стейблкоины

Существуют также децентрализованные стейблкоины в основе которых лежит обеспечение на основе других криптовалют (Биткоина, Эфириума и др.).

Поддерживаемые криптовалютами стейблкоины выпускаются с криптовалютами в качестве залога, что концептуально похоже на стейблкоины в основе которых лежит фиатное обеспечение. Однако существенная разница между этими двумя проектами заключается в том, что стейблкоины с фиатным обеспечением обычно не имеют своей сети, а криптовалютный или криптоактивный стейблкоин, основывается на блокчейне использующем интеллектуальные контракты или другие децентрализованные способы.

Существенными особенностями обеспеченных криптовалютой стейблкоинов являются:

  • ценность этих стейблкоинов обеспечивается за счет других криптовалют или одной криптовалюты,
  • привязка основывается на блокчейне через смарт-контракты,
  • спрос на стейблкоины регулируется блокчейном, используя интеллектуальные контракты,
  • стабильность курсов достигается за счет введения дополнительных инструментов и стимулов, а не только криптовалютного обеспечения.

Техническая реализация этого типа стейблкоинов является более сложной, чем централизованных стейблкоинов. Проблемой остается повышенный риск появления эксплойтов из-за ошибок в коде интеллектуальных контрактов. Однако, с привязкой к блокчейну, эти стейблкоины не подпадают под действие государственного регулирования, создавая мощное децентрализованное решение. Проблематичным аспектом этого типа стейблкоинов является влияние волатильности. Основным риском такого типа стейблкоинов является потеря стоимости залоговых активов или избыточная ликвидность привязанных активов, которая может привести к существенному изменению стоимости.

Что такое блокчейн (blockchain)?

Блокчейн, особенности технологии блокчейн

Что такое криптовалюта (cryptocurrency)?

криптовалюта, ее понятие и развитие